다크 풀 자산 배분 최적 전략

초록

본 논문은 다크 풀에 주식을 배분하는 문제를 연구한다. 연속값 배분이 허용될 경우 최적의 배분 방식을 제안하고 그 이론적 특성을 분석한다. 또한 정수값 배분만 가능한 상황에 대한 수정 방안을 제시한다. 기존 연구를 확장하여 적대적 환경에서도 적용 가능한 알고리즘을 설계하고, i.i.d. 설정에서는 기존 결과보다 향상된 성능을 보인다. 제안된 알고리즘은 계산적으로 효율하며, 확률적 및 적대적 입력에 대한 시뮬레이션 실험에서 우수한 실험 결과를 확인하였다.

상세 분석

다크 풀은 공개 시장에 비해 거래 비용이 낮고 슬리피지가 적어 기관 투자자들이 선호하는 비공개 거래 채널이다. 그러나 다크 풀에 주문을 어떻게 배분하느냐에 따라 실행 확률과 기대 수익이 크게 달라진다. 이 논문은 먼저 연속형 할당 변수 (x_i\in