타겟 날짜 펀드는 공룡인가? 적응하지 않으면 멸종할 수 있다.

📝 원문 정보

• Title: Are target date funds dinosaurs? Failure to adapt can lead to extinction
• ArXiv ID: 1705.00543
• 발행일: 2017-05-02
• 저자: Peter A. Forsyth, Yuying Li, Kenneth R. Vetzal

📝 초록 (Abstract)

타겟 나이 펀드에 투자하는 투자자는 자신의 은퇴 시점이 가까워질수록 고위험 자산에서 저위험 자산으로 자동 전환됩니다. 이러한 펀드는 매우 인기가 있지만, 우리의 분석은 이들 펀드의 합리성을 의심하게 합니다. 과거 수익률에 맞게 파라미터를 적합시킨 모델과 부트스트랩 재표본화 기법을 사용한 결과, 유연한 투자 전략이 일반적인 타겟 나이 펀드 전략보다 크게 우수함을 발견했습니다. 이는 대부분의 타겟 나이 펀드가 투자자에게 잘 서비스하지 못하고 있음을 시사합니다.

💡 논문 핵심 해설 (Deep Analysis)

This paper examines the effectiveness of target date funds, which automatically shift investors from high-risk to low-risk assets as their retirement approaches. The core question is whether these fixed strategies are still optimal or if more flexible investment strategies might be superior. Using models based on historical data and bootstrap resampling techniques, the authors argue that dynamic strategies can outperform traditional static ones used by target date funds. They find that such adaptive methods lead to higher returns than conventional approaches, suggesting that most target date funds may not serve investors as well as they could.

📄 논문 본문 발췌 (Translation)

Reference